Les ETF (Exchange-Traded Funds) sont des fonds qui permettent aux investisseurs d’acheter des actions dans un panier diversifié de sociétés cotées en bourse, similaire à un fonds commun de placement. Bien qu’ils présentent de nombreux avantages, ils ont également certains inconvénients qu’il est important de prendre en compte avant de décider d’investir dans un ETF. Découvrez alors les inconvénients d’n ETF dans cet article.
Frais de gestion élevés
Les frais de gestion d’un ETF peuvent varier considérablement, mais ils sont généralement plus élevés que les frais de gestion d’un fonds commun de placement traditionnel. Ils font partie des inconvénients d’un ETF. On exprime généralement ces frais sous forme de ratio de frais de gestion (TER, TERA, ou frais annuels sur actif). Il indique le pourcentage des actifs qu’on prélève chaque année pour couvrir les coûts de gestion du fonds. Les ETF peuvent avoir un TER allant de quelques dixièmes de pourcent à plus de 1% par an.
Les ETF présentent des frais de gestion plus élevés que les fonds communs de placement traditionnels pour plusieurs raisons:
- Les ETFs ont des coûts de fonctionnement plus élevés car ils sont cotés en bourse et nécessitent des mécanismes pour maintenir l’équilibre entre l’offre et la demande, contrairement aux fonds communs de placement qui sont achetés et vendus à la NAV (valeur nette d’actif).
- Les ETF peuvent nécessiter une surveillance active pour s’assurer qu’ils suivent toujours l’indice qu’ils cherchent à reproduire.
- Les ETF sont généralement cotés en bourse et peuvent être achetés et vendus à tout moment, contrairement aux fonds communs de placement qui sont achetés et vendus à la NAV une fois par jour.
Bien que les frais de gestion élevés puissent réduire le rendement final de l’investissement, ils ne sont pas nécessairement un facteur décisif dans la décision d’investir dans un ETF. Il est important de considérer d’autres facteurs tels que la diversification, la liquidité et la transparence avant de prendre une décion. Il est également important de comparer les frais de différents ETF pour trouver les plus avantageux pour vous avant de prendre une décion d’investissement.
Risque de suivi de l’indice
Les ETF suivent généralement un indice boursier spécifique. Ils peuvent être exposés aux mêmes risques que l’indice lui-même. Si l’indice boursier tombe en panne, votre investissement dans l’ETF sera également affecté.
Risque de contrepartie
Le risque de contrepartie est l’un des risques potentiels associés à l’investissement dans un ETF. C’est le risque que la contrepartie (généralement un établissement financier) qui gère l’ETF fasse faillite, ce qui pourrait entraîner une perte de l’investissement pour les détenteurs d’actions de l’ETF.
La contrepartie est responsable de la vente et de l’achat des actions qui composent l’ETF, ainsi que de l’établissement des transactions d’arbitrage nécessaires pour maintenir la parité entre le prix de l’ETF et les prix des actions qui le composent. Si la contrepartie fait faillite, il est possible qu’elle ne soit pas en mesure de remplir ces obligations, ce qui pourrait entraîner une déviation entre le prix de l’ETF et les prix des actions sous-jacentes.
Il est important de noter que les ETF ont généralement des protocoles de gestion de crise en place pour gérer les situations de faillite de la contrepartie. Ces protocoles peuvent inclure la nomination d’une autre contrepartie pour gérer l’ETF ou l’arbitrage des actions sous-jacentes pour éviter une déviation de prix.
Il est important pour les investisseurs d’être conscients de ce risque lorsqu’ils investissent dans un ETF. Vous devez alors bien comprendre les protocoles de gestion de crise de l’ETF et de la contrepartie, et de diversifier les investissements pour réduire les risques liés à une seule entreprise. Il est également important de surveiller les événements financiers qui peuvent affecter la santé financière de la contrepartie, et de rester vigilant quant aux changements dans les protocoles de gestion de crise
Risque de diffusion
L’un des inconvénients d’un ETF est la risque de diffusion.
Les ETF cotés en bourse se soumettent aux mêmes risques de diffusion que les actions individuelles. La diffusion désigne la variation des prix d’un actif sur une période donnée. Les ETF peuvent s’exposer à la diffusion à la hausse ou à la baisse en fonction de la performance de l’indice qu’ils suivent et de l’évolution générale des marchés.
Voici quelques risques de diffusion spécifiques aux ETF :
Risque de liquidité
Les ETF peuvent être moins liquides que les actions individuelles sous-jacentes. Si vous devez vendre rapidement vos actions d’ETF, il est possible que vous ne puissiez pas trouver un acheteur immédiatement. Vous devez donc vendre à un prix inférieur au cours de marché pour écouler vos actions rapidement.
Risque de spread bid-ask
L’écart entre le prix d’achat et le prix de vente d’un ETF (spread bid-ask) peut être plus important que celui des actions individuelles sous-jacentes. Cela peut augmenter les coûts pour les investisseurs qui achètent ou vendent des actions d’ETF sur le marché secondaire.
Risque de sous-évaluation ou de surévaluation
Les ETF se soumettent au même risque de sous-évaluation ou de surévaluation que les actions individuelles. Vous pouvez acheter ou vendre les ETF à des prix différents de leur valeur réelle. Cela, en fonction de l’offre et de la demande du marché.
Risque de déséquilibre de l’offre et de la demande
Des déséquilibres entre l’offre et la demande peuvent toucher les ETF. Ils peuvent entraîner des déviations entre le prix de l’ETF et les prix des actions sous-jacentes. Ce déséquilibre peut également entraîner des écarts importants entre le cours de l’ETF et sa NAV (valeur nette d’actif)
Risque de la réplication
Les ETF ont tendance à être répliquer un indice boursie. Ils ne disposent pas d’une analyse fondamentale pour sélectionner les entreprises qui les composent. Cela peut entraîner un investissement dans des entreprises qui ne sont pas performantes.
Ces inconvénients de’un ETF ne sont pas nécessairement présents dans tous les ETF. Vous devez bien comprendre les risques associés à un ETF avant de décider d’investir. Il faut aussi diversifier vos investissements afin de minimiser les risques associés à un seul produit financier.
